Qu’est-ce qu’un search fund ?

Un search fund est un modèle d’investissement qui permet à un entrepreneur de rechercher, acquérir et développer une entreprise existante avec le soutien d’investisseurs spécialisés. Cette approche favorise une reprise progressive, structurée et durable, en partageant les risques entre l’entrepreneur et les investisseurs, tout en assurant la continuité de l’activité et le développement futur de l’entreprise.

WE accompagne et finance depuis de longues années les transmissions de PME en Wallonie. S’il souhaite dynamiser encore davantage ce segment à l’avenir, cela passera surtout par une diversification des modèles. Comme l’explique Sabine Colson, Investement Manager Family & MBO chez WE : « Ce type d’opération illustre ce qui me passionne : accompagner les transitions entrepreneuriales où la stratégie financière, la gouvernance et la dimension humaine s’articulent pour faire grandir les projets et ceux qui les portent. Et tant l’actionnariat salarié que les search funds sont deux niches qui vont nettement se développer » . Elle ajoute : « Ces deux initiatives entraînent la mise en place d’une nouvelle gouvernance, d’une stratégie de développement où l’on prend le temps de s’interroger sur la raison et la manière de travailler avec ses collaborateurs. Ce sont les deux questions essentielles. Or, cela ne se déroule pas toujours de cette manière. »

L’exemple de la reprise du Groupe Jordan

WE a récemment accompagné la transmission du Groupe Jordan, entreprise hennuyère de plus de 110 collaborateurs, reconnue pour son excellence et la fiabilité de ses services. L’actionnaire historique a cédé l’entreprise à une nouvelle holding, Kaeron, constituée de lui-même, du search fund WAD Capital et de Wallonie Entreprendre.

Ce montage illustre parfaitement les avantages du search fund :

• une gouvernance renouvelée,
• une stratégie de croissance à long terme,
• un alignement d’intérêts entre cédant, repreneur et investisseurs.

Frédéric Schilling (en photo ci-dessous, source de L’Echo), nouveau CEO issu du search fund, reprend ainsi les rênes d’une entreprise solide, tout en étant accompagné par des partenaires expérimentés. « Au départ, je n’avais aucune idée de ce qu’était un search fund », explique Frédéric Schilling. «WAD cherchait des entrepreneurs qui voulaient se lancer. Sans eux, je ne serais jamais parvenu à trouver une société car je n’avais pas suffisamment d’expérience malgré une longue carrière dans l’industrie. Quant à Wallonie Entreprendre, c’est surtout leur expertise en matière d’accompagnement et de développement de sociétés qui m’a intéressé. Le volet financier n’était pas un obstacle. Je vais pouvoir maintenant me concentrer sur l’acquisition d’autres sociétés. »

Une opportunité pour l’avenir du tissu entrepreneurial wallon

En s’engageant dans le financement de search funds, Wallonie Entreprendre confirme sa volonté d’encourager des modèles de transmission alternatifs et durables. Cette stratégie permet de :

• maintenir des emplois locaux,
• préserver le savoir-faire des PME wallonnes,
• favoriser l’émergence d’une nouvelle génération de dirigeants.

Ce modèle a le potentiel de jouer un rôle clé dans le renouvellement du tissu entrepreneurial régional, en réponse aux nombreux départs à la retraite d’entrepreneurs prévus dans les années à venir.

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